金融市場常識與職業道德　考古題與解析

(A)屬證金業務：對客戶之授信屬證券金融業務。

(B)屬證金業務：對證券商的轉融通屬證券金融業務。

(C)錯誤：結算交割為集保結算所負責，並非證券金融公司業務。

(D)屬證金業務：融資融券為證券金融公司主要業務。

(A)正確但不完整：正卡須18歲、附卡須15歲。

(B)正確但不完整：學生信用卡以3家發卡機構為限。

(C)正確但不完整：每家總額度上限新台幣2萬元。

(D)正確：依規定學生信用卡限制包含以上各項。

(A)正確。零息債券不支付票面利息，投資人的報酬完全來自買進價格與到期償還面額之間的差價，因此必須以低於票面價格（面額）的折價發行與交易，票面價格自然高於市價。以面額 100 元、三年期、市場利率 5% 為例，市價約為 100 ÷ 1.05³ ≈ 86.4 元。

(B)錯誤。若市價等於面額，投資人持有至到期拿回面額，卻沒有任何利息收入，報酬率為零，沒有人會以這種價格買進零息債券。

(C)錯誤。若票面價格低於市價，投資人付出的比到期拿回的還多，報酬率為負，這種情況只會發生在利率為負的極端環境，並非通常情形。

(D)錯誤。零息債券的市價是面額以市場利率折現的結果，兩者的關係由折現公式決定，並非沒有一定關係。

(A)錯誤。變動保證金是逐日結算後因損益而增減的金額，或稱盈虧保證金，不是補繳時的目標水準。

(B)正確。客戶保證金淨值跌破維持保證金而被追繳時，必須補足至原始保證金的水準，而不是只補到維持保證金。補回原始保證金，是為了讓部位重新有足夠的緩衝空間，否則行情再小跌一點又會立刻再度追繳。

(C)錯誤。維持保證金是觸發追繳的門檻，若只補到這個水位，淨值稍有波動就會再次跌破，達不到緩衝的目的。

(D)錯誤。結算保證金是結算會員向結算機構繳存的保證金，屬結算層級的制度，與客戶對期貨商補繳的金額無關。

(A)錯誤。依交易所市價買賣是封閉型基金與ETF的特性；一般開放型基金以每日淨值向投信申購贖回，沒有市價。

(B)錯誤。開放型基金隨時可能被投資人贖回，經理人必須保留流動性應付贖回，這正是開放型基金特有的壓力。

(C)正確。開放型基金隨投資人申購而增加單位數、隨贖回而減少單位數，發行單位數不固定，基金規模隨之變動。這也是它能以淨值申購贖回的原因：投信直接與投資人交易，不需要在次級市場找對手方。

(D)錯誤。折價是封閉型基金市價低於淨值的現象；開放型基金以淨值交易，價格就是淨值，不存在折價。

(A)受益人享受信託利益，不取得財產權之名義所有。

(B)依信託法，財產權須移轉並登記於受託人名義下，由受託人管理處分。

(C)信託監察人僅監督受託人，不取得財產權名義。

(D)第二受益人為次順位受益人，不為財產名義人。

(A)錯誤。財政部是國庫券的發行機關，決定發行額度與時機，但依國庫券及短期借款條例第11條，發行、買回及還本付息的實際業務委由中央銀行經理，財政部本身並不執行這些作業。

(B)正確。國庫券及短期借款條例第11條規定，國庫券之發行、買回及還本付息等業務，均委由中央銀行經理。中央銀行是政府的財務代理人，掌握各銀行的準備金帳戶，由它辦理標售、款項收付與到期兌償最為便捷，也讓國庫券發行能與貨幣政策操作相互配合。

(C)錯誤。臺灣銀行是受託辦理國庫存款收付的代理公庫銀行之一，但它並非國庫券發行、買回與還本付息的經理機構，這項職責法律明定屬於中央銀行。

(D)錯誤。商業銀行在國庫券市場的角色是投標人、承購者與次級市場交易對手，它們向央行投標買進國庫券，並不經理國庫券的發行與兌償業務。

(A)失業保險屬就業保險範疇，與健康（疾病傷害醫療）保險不同。

(B)專門職業責任保險屬於責任保險，與健康保險無關。

(C)失能保險承保疾病或傷害所致工作能力喪失，屬健康保險之範疇。

(D)傷害保險另列為人身保險的一獨立險種（非健康保險），承保意外傷害事故。

(A)錯誤。以舊品為準無從取得同等舊品，實務上也無法修復車輛，車體損失險並不採用。

(B)錯誤。舊品加工資仍是以舊品為基礎計價，只多了工資，同樣不是車體損失險的理賠方式。

(C)正確。汽車車體損失險條款規定，必須更換的零件以新品為準，保險人按新零件價格理賠且不扣折舊。因為汽車零件實務上只能換新，若扣折舊會讓被保險人自行負擔差額，無法回復車輛的使用狀態。

(D)錯誤。以新品減折舊是財產保險實際價值基礎的作法，用在車體損失險會使被保險人拿不到足以換新的錢，車體險條款明文不採此法。

(A)錯誤。這一項確實是禁止事項：廣告招攬不得違背或牴觸證券法規，但B與C同樣被禁止，完整答案是D。

(B)錯誤。這一項確實是禁止事項：主管機關的核准只代表符合申報程序，拿來當保證獲利的宣傳是誤導，不過它只是三項之一，應選D。

(C)錯誤。這一項確實是禁止事項：為競爭目的散布損害他人營業信譽的廣告是不公平競爭，但單選C不完整。

(D)正確。違背證券法規、假借主管機關核准作獲利保證、散布損害他人信譽的廣告，都是證券商廣告招攬規範明列的禁止行為。前兩者誤導投資人，後者破壞同業間的公平競爭，三者都會侵蝕市場信任。

(A)刊登成立以來全部績效資料屬事實揭露，符合廣告規範，為正確方式。

(B)宣稱絕對安全無風險違反風險揭露義務，為禁止行為。

(C)預計年報酬率15％以上違反禁止獲利保證及預測規定。

(D)預測新台幣貶值屬市場操縱性言論，違反投信投顧法。

(A)將客戶私下轉介於其他同業違反忠實義務及執業規範，為錯誤行為。

(B)依公司及法令規範執行受託業務符合法令遵循原則。

(C)事先與客戶簽訂受託業務範圍約定書符合契約明確化要求。

(D)誠實告知客戶受託業務執行結果符合報告義務。

(A)李經理擅自通知客戶解約並轉至新公司，違反忠實義務及客戶選擇權。

(B)未經客戶同意逕行轉交他人處理，違反委任契約之專屬性。

(C)公司事先告知並由客戶決定，符合資訊公開及尊重客戶意願原則。

(D)未經客戶同意逕行平倉可能造成損失，違反忠實執行客戶委託原則。

(A)立即繳交保險公司係保費代收正確處理方式，避免侵占風險。

(B)累積整批繳交可能延誤客戶權益，違反保費代收規範。

(C)轉用自己支票或信用卡繳交涉及代墊或挪用，違反規範。

(D)保費與賠款不得相互扣抵，係保險業務獨立性要求。

(A)正確。客戶把資產委託給金融從業人員投資，雙方是委任關係，受任人應以善良管理人的注意義務處理事務，也就是以一個專業、謹慎的管理者應有的程度為客戶與公司盡責。這項義務的重點在於受託人管理的是「他人」的財產，客戶無法逐筆監督，因此法律與職業道德要求受託人主動以專業與謹慎來保護客戶利益。

(B)錯誤。內線交易是利用未公開重大消息買賣證券，違反證券交易法，也不是任何形式的「責任或義務」，把它列為應盡義務完全顛倒。

(C)錯誤。客戶財產狀況屬於應保密的客戶資料，隨時透露給他人是違反保密義務的行為，不是對客戶應盡的責任。

(D)錯誤。A 所述的善良管理人責任與注意義務正是受託投資的基本要求，正確選項已經存在，「以上皆非」不成立。

(A)接受供應商招待及私下收受回扣屬於明顯之利益衝突與不當得利行為，為正解。

(B)員工轉職想法本身未涉及利益衝突。

(C)親友在同業任職屬個人關係，未必構成利益衝突。

(D)參加同業聯誼為正常社交活動，無涉利益衝突。

(A)正確。對帳單載有客戶的帳戶與交易明細，經客戶同意以電子郵件寄送時，資料在網路上傳輸有被攔截或竄改的風險，因此應比照網路交易的認證機制，透過憑證機構的資料加密等功能保護後才可傳送給交易人。客戶的同意只解決了「可否用電子方式」的問題，並不能取代傳輸過程本身的安全要求，兩者缺一不可。

(B)錯誤。客戶同意電子寄送，只是同意改變交付方式，並沒有同意其對帳單內容以未加密的形式在網路上流動；只憑一個電子郵件信箱就寄送，一旦被攔截或誤寄，客戶資料便完全暴露，違反保密原則。

(C)錯誤。閱讀回條只能證明收件人已開啟郵件，對於郵件在傳輸途中是否被第三人截取、內容是否被竄改毫無防護作用；它是「事後確認送達」的工具，不是「傳輸過程加密」的替代方案。

(D)錯誤。規範採取的是「可以電子寄送，但須加密與認證」的做法，而不是全面禁止；只要比照網路交易認證機制透過憑證機構加密傳送，電子對帳單就是被允許的方式，一律禁止反而剝奪了客戶選擇便利服務的權利。

(A)政治危險指戰亂、政變等政治因素引起之損失，非保險利益原則之主要規範對象。

(B)倫理危險屬一般倫理範疇，非保險法以保險利益原則所欲防範之核心對象。

(C)職業危險指因職業性質產生之損失風險，並非保險利益原則所欲防範之主要對象。

(D)正確。要保人對保險標的須有保險利益，主要係防止被保險人故意製造保險事故以圖賠款之道德危險。

(A)優先考量。品德為金融從業人員之核心要求。

(B)優先考量。專業為從業人員執業基礎。

(C)優先考量。相關經驗有助於業務執行能力。

(D)非優先考量。性別與業務能力無關，依性別平等法不得作為考量。

(A)錯誤。對消費者所負義務不得低於廣告或招攬時的提示內容確實正確，這防止業者以美化的廣告吸引客戶後再縮水，但B、C同樣正確，單選此項不完整。

(B)錯誤。不得有虛偽、詐欺、隱匿或足致他人誤信之情事確實正確，這是廣告招攬的基本禁止規定，但A、C同樣正確，單選此項不完整。

(C)錯誤。應確保廣告內容真實確實正確，業者對廣告內容負有真實義務，但A、B同樣正確，單選此項不完整。

(D)正確。金融消費者保護法對廣告與業務招攬的規定包括：應確保廣告內容真實、對消費者所負義務不得低於廣告與招攬時提示的內容，以及不得有虛偽、詐欺、隱匿或足致他人誤信之情事，故以上皆為正確。理由是消費者常憑廣告決定購買，若廣告可以誇大而不受拘束，說明義務與風險揭露都會被架空。