109年第4次　期貨信託基金銷售機構銷售人員　考古題與解析

(A)錯誤。配偶持股應併入計算，以防藉家庭成員名義分散持股規避限制。

(B)錯誤。未成年子女之持股應併入計算，其財產處分實際上由父母主導。

(C)正確。已成年子女具獨立行為能力與財產自主權，其持股不併入大股東持股之計算。此一界線正是本題要辨別之處：合併計算的對象限於利益與控制關係最緊密者。

(D)錯誤。利用他人名義持有者屬人頭持股，本即應併入計算，否則規定形同虛設。

(A)正確（即敘述有誤者）。境外基金之募集及銷售是證券投資信託事業、證券商、銀行等總代理或銷售機構的業務，不屬期貨信託事業之業務範圍。期貨信託事業的本業是自行募集並運用期貨信託基金，而非代銷他人商品。

(B)錯誤。運用期貨信託基金從事交易或投資為其核心業務。

(C)錯誤。其他經金管會核准之有關業務屬概括之業務範圍。

(D)錯誤。募集期貨信託基金並發行受益憑證為其本業。

(A)錯誤。一個月並非年度財務報告所定之公告期限。

(B)錯誤。二個月並非年度財務報告所定之公告期限。

(C)正確。年度財務報告最遲應於每會計年度終了後三個月內公告。年報須先經會計師查核簽證，作業時間長於半年度及季度報告，故期限也較寬。

(D)錯誤。四個月並非規範所定之公告期限。

(A)錯誤。研究分析部門為應設置之部門之一，但非全部。

(B)錯誤。財務會計部門亦屬應設置之部門，單選並不完整。

(C)錯誤。內部稽核部門同為應設置之部門，仍不完整。

(D)正確。研究分析、財務會計、內部稽核分別對應投資決策、帳務處理與獨立監督三項功能，專營事業須同時設置，組織上才形成相互制衡。

(A)錯誤。應充分知悉並評估客戶之投資知識、經驗、財務狀況及風險承受度，敘述正確。

(B)錯誤。首次申購之客戶應提出身分證明文件並填具基本資料，敘述正確。

(C)錯誤。應訂定瞭解客戶之內部控制制度，敘述正確。

(D)正確（即敘述有誤者）。疑似洗錢之交易應依洗錢防制法令留存紀錄並向指定之洗錢防制主管機關申報，而非一律拒絕交易並向期貨主管機關申報。防制洗錢的重點在留存金流軌跡與通報，逕行拒絕反而可能打草驚蛇。

(A)錯誤。二億元並非規範所定之最低實收資本額。

(B)正確。減資退回股本後，最低實收資本額不得低於新台幣三億元。最低資本額是承擔基金運用風險與賠償責任的財務基礎，減資不得穿透此一底線。

(C)錯誤。五億元並非規範所定之最低實收資本額。

(D)錯誤。十億元並非規範所定之最低實收資本額。

(A)錯誤。公司停業、復業或終止營業應先報經主管機關核准。

(B)錯誤。解散或合併影響公司存續，應先報經主管機關核准。

(C)錯誤。變更分支機構營業處所應先報經主管機關核准。

(D)正確（即敘述有誤者）。變更基金經理人屬應向主管機關申報之事項，毋須事先核准。核准制留給影響公司存續與營業據點的重大事項，一般人事異動採申報制，以免妨礙日常營運。

(A)錯誤。得依規定以該基金之資產為擔保向金融機構辦理借款，敘述正確。

(B)錯誤。買回價金缺口之計算方式如該項所述，與規定相符。

(C)錯誤。借款期間受益人申請買回應支付一定比率之買回費用，此為規定內容。

(D)正確（即敘述有誤者）。借款所生之利息費用不由期貨信託基金負擔。借款是為填補流動性缺口所為之管理行為，若讓基金吸收利息，等於由全體受益人替少數贖回者付費。

(A)錯誤。表決權原則上由期貨信託事業指派代表人出席行使，並非限定由基金經理人為之。

(B)錯誤。應基於受益人之最大利益行使表決權，而非事業本身之利益。

(C)錯誤。相關書面紀錄之保存年限並非三年，本項所載年限不符規定。

(D)正確。三項各有錯處：行使表決權之人、利益歸屬對象與紀錄保存年限均與規定不符。本題的核心觀念是表決權須為受益人利益而行使，並留下可供事後查核的紀錄。

(A)錯誤。董事長、總經理或三分之一以上董事發生變動屬經營階層重大異動，是應申報並抄送期貨公會之事項。

(B)錯誤。簽證會計師變動直接影響財務報告之可信度，屬應申報之重大事項。

(C)錯誤。暫停計算買回價格等於凍結受益人之退場權，屬應申報之重大事項。

(D)正確（即不包括者）。變更營業處所屬一般營業事項，另循其他程序辦理，不直接牽動受益人之財產權或買回權。判別標準在於該事項是否影響受益人的權益本身。

(A)錯誤。分支機構經理人、業務員及受僱人應本誠實信用原則執行業務，敘述正確。

(B)正確（即敘述有誤者）。受僱人不得代理客戶從事期貨交易或期貨相關現貨商品買賣，此為明文禁止，並非「除法令另有規定外得為之」。代客操作會使從業人員與客戶利益混同，並規避全權委託業務的專屬管理。

(C)錯誤。非業務員之其他從業人員不得執行業務員職務，敘述正確。

(D)錯誤。非業務員之其他從業人員亦不得代理業務員職務，敘述正確。

(A)錯誤。子基金檔數設有上限確為應遵守事項之一，但並非全部，單選不完整。

(B)錯誤。每一子基金應簽訂個別期貨信託契約亦屬規定，惟仍非唯一應遵守事項。

(C)錯誤。任一子基金未達成立條件則傘型基金不成立，同為規定之一，單選不完整。

(D)正確。三項共同確保傘型基金下的子基金既各自獨立（個別契約、檔數上限），成立與否又採全有全無，避免部分成立造成受益人權益不對等。

(A)錯誤。以「金管會核准，信譽保證」暗示主管機關為信譽背書，屬明文禁止之廣告用語。

(B)正確（即非禁止者）。單純註明主管機關核發之執照字號屬可查證的事實揭露，並未暗示主管機關對績效或信譽作保證。禁止的是借主管機關名義擔保，而非揭露許可事實。

(C)錯誤。宣稱本金保證屬保證獲利性質之陳述，為禁止行為。

(D)錯誤。預測匯率走勢並據以勸誘投資，屬對未來行情之預測及不當勸誘，為禁止行為。

(A)正確。應於受益憑證價款繳納完成日起五日內向主管機關申報。此類募集採事後申報制，故期限訂得短，使主管機關能即時掌握基金實際成立情形。

(B)錯誤。十日並非規範所定之申報期限。

(C)錯誤。二十日並非規範所定之申報期限。

(D)錯誤。三十日並非規範所定之申報期限。

(A)錯誤。票券業屬專業機構，列為符合一定資格條件之人。

(B)錯誤。信託業屬專業機構，列為符合一定資格條件之人。

(C)正確（即不包括者）。法人須達規定之單次申購金額門檻始符合資格，一百五十萬元並非規範所定之金額。此類資格的認定，不是看專業機構身分，就是以申購金額推定其風險承擔能力。

(D)錯誤。自然人得以單次申購達一定金額認定為符合資格條件之人，本項並非本題所要選出者。

(A)錯誤。股東會不負責內部作業規範之審議通過。

(B)正確。該內部作業規範應提報董事會通過。將基金交由他人操作屬重大營運與風險控管決策，須由負經營責任的董事會把關，不能由經理階層自行決定。

(C)錯誤。期貨公會非該內部規範之核定機關。

(D)錯誤。金管會非該內部規範之通過機關，此屬公司內部治理層次之事項。

(A)錯誤。未上市、未上櫃股票缺乏公開市價與流動性，不在得投資之範圍。

(B)錯誤。放款屬授信行為，非基金得從事之項目。

(C)錯誤。基金不得從事證券信用交易。

(D)正確。對任一上市或上櫃公司之股票及其公司債或金融債券，總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之十。這是單一發行人的集中度上限，用以分散信用與價格風險。

(A)錯誤。銷售契約規範事業與銷售機構間之權責，不決定基金的投資範圍。

(B)正確。應依期貨信託契約所載得投資之地區、市場、種類及範圍運用基金。信託契約是規範受益人與受託架構的根本文件，投資範圍寫在契約中，逾越即屬違約，而非單純的內控疏失。

(C)錯誤。委任契約非規範基金運用範圍之文件。

(D)錯誤。風險預告書之功能在揭露風險，不作為投資範圍之依據。

(A)錯誤。受益憑證為數人共有者，應推派一人行使受益權，而非由共有人共同行使。

(B)正確。受益憑證除法令另有規定外得自由轉讓。受益權本質上是財產權，可轉讓為原則，任何限制都必須有法令依據。

(C)錯誤。對符合一定資格條件之人募集者，其受益憑證之轉讓對象與方式受有限制，不得自由賣出。

(D)錯誤。政府或法人為受益人時，由其代表人或指派之代表行使受益權，並非一律由董事長為之。

(A)錯誤。基金保管機構應為受益人權益向有故意過失之期貨信託事業追償，敘述正確。

(B)錯誤。保管機構知悉違反契約或法令時，應請求期貨信託事業履行義務，敘述正確。

(C)錯誤。知悉有損害受益人權益之虞應即向主管機關申報並抄送期貨公會，敘述正確。

(D)正確（即敘述有誤者）。保管機構於此情形之法定作為是向主管機關申報，並無逕行報准後召開受益人會議更換期貨信託事業之權限。保管機構的定位是監督與通報，不能代替受益人決定受託事業之去留。

(A)錯誤。基金不得從事證券信用交易，敘述正確。

(B)錯誤。禁止投資利害關係公司所發行之證券，是為防止利益輸送，敘述正確。

(C)錯誤。投資自家經理之其他基金，該部分不得再收經理費，以避免雙重收費，敘述正確。

(D)正確（即敘述有誤者）。基金不得買入本基金之受益憑證，此非股東大會決議所能解除。以基金資產承接自家受益憑證，等於用全體受益人的共同財產支撐淨值，違反基金資產獨立與公平對待受益人的原則。

(A)錯誤。四百萬元占一億元淨資產之百分之四，未達須立即調整之程度。

(B)錯誤。五百萬元占百分之五，仍在同一標的商品各類契約合計之限額內。

(C)錯誤。買權與賣權合計八百萬元占百分之八，未超過同一標的商品之合計限額。

(D)正確。三項部位換算後分別占淨資產價值百分之四、百分之五、百分之八，均未觸及規定上限，故都不需要立即調整。本題的重點是先把保證金金額換算成占淨值的比率，再與限額比較。

(A)錯誤。國發會非外匯資金進出之同意機關。

(B)錯誤。財政部非本項應取得同意之機關。

(C)錯誤。經濟部非本項應取得同意之機關。

(D)正確。跨境募集或跨境投資必然涉及外匯資金進出，須經中央銀行同意。中央銀行掌理外匯管理，凡引發資金跨境流動的金融商品，都要在其外匯政策把關之下。

(A)正確（即敘述有誤者）。保本型基金只在符合約定條件下保障本金，仍存在保證機構之信用風險、提前贖回不保本及通膨侵蝕等風險。任何投資商品都不能宣稱毫無風險，這也正是廣告用語禁止絕對化表述的原因。

(B)錯誤。須持有至到期日始享有本金保證，敘述正確。

(C)錯誤。公開說明書應加強敘明保本比率，敘述正確。

(D)錯誤。保本型基金可分為保證型與保護型兩類，敘述正確。

(A)正確。同一標的商品或金融工具之期貨、期權及選擇權未平倉部位原始保證金，加計權利金收付淨額，合計不得超過基金淨資產價值之百分之二十。重點在於同一標的的各種契約必須合併計算，才不會用不同契約型態規避集中度限額。

(B)錯誤。百分之三並非規範對相同期貨契約其他月份所定之比率。

(C)錯誤。百分之六十並非規範對整體未平倉部位所定之上限。

(D)錯誤。百分之五並非規範對最近及次近月份部位所定之比率。

(A)錯誤。期貨信託契約中，期貨信託事業居於委託人之地位，受託人為基金保管機構。

(B)錯誤。基金保管機構為受託人；受益人是持有受益憑證的投資人。

(C)錯誤。期貨信託契約規範的是期貨信託事業、基金保管機構與受益人三方之權利義務，不只雙方。

(D)正確。受益人毋須於期貨信託契約上簽名或蓋章，其係因申購受益憑證而依契約取得受益權。這正是信託架構的特徵：契約由委託人與受託人訂立，受益人是契約利益的享有者。

(A)錯誤。百分之五並非規範所定之比率，且該敘述未區分一般基金與組合型基金。

(B)錯誤。規範係設投資上限而非下限，百分之五十之下限並非所定內容。

(C)錯誤。百分之二十並非規範對組合型基金投資每檔子基金所定之比率。

(D)正確。投資期貨信託基金受益憑證或外國期貨基金之總金額，不得超過本基金淨資產價值之百分之十；組合型期貨信託基金因本質即以投資其他基金為目的，故不受此限。

(A)錯誤。期貨信託基金淨資產價值之計算依據，非投信投顧公會所訂之會計原則。

(B)錯誤。淨資產價值之計算標準係由期貨公會擬訂並報主管機關核定，非由個別事業各自擬訂。

(C)錯誤。公告頻率並非每三營業日一次，該敘述之週期不符規定。

(D)正確。期貨信託事業應於每一營業日計算基金之淨資產價值。期貨部位每日結算損益、波動大，逐日計算淨值，申購與買回價格才能反映資產的真實狀況。

(A)錯誤。違反法令或信託契約情節重大確為得退回或不核准之事由，但非全部。

(B)錯誤。財務體質不佳亦屬得退回或不核准之事由，單選並不完整。

(C)錯誤。保護公益之概括事由同屬其一，仍不完整。

(D)正確。三款分別涵蓋違規紀錄、財務能力與公共利益。主管機關對募集案件的准駁，是同時檢視業者過去的行為、現在的體質與對投資人的整體影響。

(A)錯誤。三日並非規範所定之給付期限。

(B)錯誤。三個營業日並非規範所定之給付期限。

(C)錯誤。規範係以營業日計算，且五日之表述與規定不符。

(D)正確。應自買回請求到達之次一營業日起五個營業日內給付買回價金。以營業日而非曆日計算，是因為部位平倉、結算與匯款都只能在市場營業日完成。

(A)錯誤。期貨交易所非期貨信託契約範本之擬訂機關。

(B)錯誤。契約範本並非由主管機關自行擬定發布。

(C)正確。期貨信託契約範本由期貨商業同業公會擬訂，報經主管機關核定。由貼近實務的自律組織先行擬訂、再由主管機關核定，兼顧專業性與監理把關。

(D)錯誤。公會擬訂後仍須報經主管機關核定，不得逕行發布。

(A)錯誤。基金保管機構之更換屬信託契約主要內容，應於公開說明書揭露。

(B)錯誤。事業對受委任專業機構之選任或指示有故意過失者應負賠償責任，敘述正確。

(C)錯誤。將契約義務委由他人處理者，就其故意過失負同一責任，敘述正確。

(D)正確（即敘述有誤者）。基金保管機構就其代理人、代表人或受雇人履行契約義務之故意或過失，應與自己之故意或過失負同一責任。使用他人擴張營業者須承擔他人行為的風險，否則受益人將無從求償。

(A)錯誤。信託業擔任銷售機構得依信託業法與客戶簽訂特定金錢信託契約辦理，本項所稱之全面禁止並非規定內容。

(B)錯誤。銷售契約有應記載事項之規範，不得由雙方全然自行訂定。

(C)正確。銷售機構辦理期貨信託基金銷售業務，應與期貨信託事業簽訂銷售契約。以契約明定雙方權責，才能把募集人的義務有效延伸到第一線通路。

(D)錯誤。除法令外，銷售行為尚須遵守期貨公會之自律規範，不得排除。

(A)錯誤。由受益人負擔超額損失，與受益人責任以申購價款為限之原則相牴觸。

(B)錯誤。受益人之責任以其申購時所支付之申購價款為限。

(C)正確。基金損失超過淨資產時，超額部分由期貨信託事業負擔。期貨具槓桿性，理論上虧損可能超過投入資金，法規把這段超額風險留在專業機構，受益人的最大損失才能鎖定在申購價款。

(D)錯誤。超額損失之負擔不容雙方任意約定，法規已明定歸由期貨信託事業承擔。

(A)錯誤。受益人人數與金額統計為應報備書件之一，但並非全部。

(B)錯誤。會計師出具之淨資產價值計算無誤意見書亦屬應報備書件，單選不完整。

(C)錯誤。合併基準日之資產負債表及庫存資產明細表同屬應報備書件，仍不完整。

(D)正確。三項分別呈現合併後的受益人結構、淨值計算的外部驗證與資產實況，合起來主管機關才能確認合併未損及受益人權益。

(A)錯誤。內部控制制度聲明書屬公開說明書之特別記載事項，敘述正確。

(B)錯誤。信託契約與公會契約範本之條文對照表應予載明，敘述正確。

(C)錯誤。遵守期貨公會會員自律公約之聲明書應予載明，敘述正確。

(D)正確（即敘述有誤者）。主要股東名單之揭露門檻並非股權比率百分之十以上，本項所載比率不符規定。這類題目考的正是門檻數字，複習時須與其他百分比逐一區辨。

(A)錯誤。期貨交易所非銷售機構內部控制制度之審查機關。

(B)正確。銷售機構之內部控制制度應由期貨信託事業送交期貨商業同業公會審查。第一線銷售行為的規範由自律組織統一把關，兼顧審查效率與同業標準一致。

(C)錯誤。證期局非本項內部控制制度之送審對象。

(D)錯誤。投信投顧公會非期貨信託基金銷售業務之自律機構。

(A)錯誤。百分之二十並非規範所定之最低保持比率。

(B)錯誤。百分之二十五並非規範所定之最低保持比率。

(C)正確。除保本型基金外，以第五十條第一項第二款至第五款所定資產保持者，至少應達基金淨資產價值之百分之三十。這是流動性下限，確保基金隨時有高流動性資產支應保證金追繳與受益人買回。

(D)錯誤。百分之三十五並非規範所定之最低保持比率。

(A)錯誤。為基金績效之預測屬明文禁止之促銷行為。

(B)錯誤。預測匯率走勢並據以勸誘投資，屬對行情之預測及不當勸誘，為禁止行為。

(C)錯誤。提供贈品或禮券勸誘他人購買受益憑證為禁止行為。

(D)正確（即非禁止者）。以真實完整的數據呈現過去操作績效，屬可查證的事實揭露，不在禁止之列。分界點在於已實現的過去可供查證，未來的預測則無從查證。

(A)錯誤。符合資格條件之期貨經紀商得擔任基金銷售機構。

(B)錯誤。符合資格條件之信託業得擔任基金銷售機構。

(C)錯誤。符合資格條件之證券經紀商得擔任基金銷售機構。

(D)正確（即不得者）。票券業之本業為短期票券之簽證、承銷、經紀及自營，並無面對一般投資大眾的商品銷售通路，故不列為得擔任基金銷售機構之對象。

(A)錯誤。分配之項目為應記載事項之一，但非全部。

(B)錯誤。分配之時間亦屬應記載事項，單選並不完整。

(C)錯誤。給付之方式同屬應記載事項，仍不完整。

(D)正確。分配什麼、何時分配、如何給付，三者缺一受益人就無從預知收益何時、以何種形式到手，故均須於契約中明定。

(A)錯誤。百分之二十並非規範所定之門檻。

(B)錯誤。百分之三十並非規範所定之門檻。

(C)正確。共同信託基金之期貨交易契約價值超過其淨資產價值百分之四十者，應申請兼營期貨信託事業。門檻的用意是：期貨部位大到足以主導基金的風險屬性時，就必須納入期貨信託的專業監理。

(D)錯誤。百分之五十並非規範所定之門檻。

(A)錯誤。百分之五並非規範所定之總風險暴露上限。

(B)正確。非在期貨交易所進行之衍生性商品，其交易總風險暴露不得超過基金淨資產價值之百分之十。場外交易缺乏集中結算，交易對手信用風險無從由結算機構承擔，故限額明顯低於場內部位。

(C)錯誤。百分之十五並非規範所定之總風險暴露上限。

(D)錯誤。百分之二十並非規範所定之總風險暴露上限。

(A)錯誤。買回價格不以請求到達當日為計算基準。

(B)正確。應以買回請求到達之次一營業日為計算基準。當日淨值須待收盤結算後始能確定，採次一營業日可避免申請人已知當日行情再決定是否贖回，形成不公平的擇時利益。

(C)錯誤。次二營業日並非規範所定之計算基準日。

(D)錯誤。次三營業日並非規範所定之計算基準日。

(A)錯誤。公開資訊觀測站是公開發行公司之資訊申報平台，非期信基金專用。

(B)錯誤。期信基金資訊觀測站非由投信投顧公會建置。

(C)錯誤。該資訊平台非由臺灣期貨交易所建置。

(D)正確。應將公開說明書、銷售文件、期貨信託契約及最近財務報表傳輸至臺灣集中保管結算所之「期信基金資訊觀測站」。主管機關指定單一集中入口，投資人才有固定且可信的查詢管道。

(A)錯誤。得繳存之有價證券以上市或上櫃之金融債券及公司債為限，敘述正確。

(B)錯誤。貼現或折價發行之債券，其繳存額按發行價格計算，敘述正確。

(C)錯誤。繳存債券因市價下跌達一定比率時，應於期限內補足，敘述與規定相符。

(D)正確（即敘述有誤者）。兼營期貨信託事業同樣須依規定提撥營業保證金，不因本業已有提撥而免除。營業保證金是針對該項業務所生之賠償責任而設，業務別不同、責任來源不同，不能互相抵充。

(A)錯誤。依不同基金特性訂定受理買回申請之截止時間，敘述正確。

(B)正確（即敘述有誤者）。逾截止時間之申請應視為次一營業日之交易，而非次二營業日。設截止時間的用意只是把當日已無法處理的申請順延一個營業日，並無再多延一日的道理。

(C)錯誤。買回截止時間應載明於公開說明書、銷售文件及公司網站，敘述正確。

(D)錯誤。銷售契約應載明截止時間及逾時申請之認定與處理方式，敘述正確。