112年第2次　期貨信託基金銷售機構銷售人員　考古題與解析

(A)錯誤。發行新股保留由員工承購會稀釋專業股東持股，屬所定之特定條件。

(B)錯誤。發行新股分配員工紅利同屬稀釋持股之情形，列為特定條件。

(C)錯誤。符合主管機關所定一定條件者，亦屬得排除適用之情形。

(D)正確（即不包括者）。購入庫藏股票係公司買回自己已發行之股份，並非因發行新股而使專業股東持股遭稀釋，故不在得排除百分之二十持股要求的特定條件之內。

(A)錯誤。基金管理機構固得擔任專業發起人，但並非唯一符合資格者。

(B)錯誤。證券商得擔任專業發起人，惟本選項未涵蓋全部符合資格者。

(C)錯誤。保險公司得擔任專業發起人，惟本選項未涵蓋全部符合資格者。

(D)正確。基金管理機構、證券商與保險公司均得擔任期貨信託事業之專業發起人。三者的共同點在於本身即具備資產管理或金融專業，並有相當的財務規模，足以支撐期貨信託事業的營運與風險承擔。

(A)錯誤。禁止範圍限於基金所持有股票之發行公司，並非一切股票發行公司。

(B)正確。期貨信託事業不得擔任期貨信託基金所持有股票之發行公司之董事。基金持股是為受益人理財，不是取得經營權的工具；若事業出任董事，將同時是投資人與被投資公司的經營者，形成無法迴避的利益衝突。

(C)錯誤。此為絕對禁止事項，不因報經主管機關核准而得為之。

(D)錯誤。並非申報並公告即可擔任，法規係直接禁止。

(A)正確（即敘述有誤者）。開業之申報時點並非「開業起五個營業日內」。開業屬事業本身可預先掌握的計畫性事項，其申報時點與訴訟、破產等偶發事項的事後申報不同，正是本題要區辨之處。

(B)錯誤。訴訟、非訟事件或成為破產人、強制執行債務人，於知悉或事實發生之日起五個營業日內申報，敘述正確。

(C)錯誤。董監事、經理人及持股百分之五以上股東之持股變動採次月五日前申報、同月十五日前彙總申報，敘述正確。

(D)錯誤。申報事項函送期貨公會彙報金管會，是既定之申報路徑，敘述正確。

(A)正確。專營期貨信託事業應設置研究分析、財務會計及內部稽核三部門。這三者分別對應投資決策的專業基礎、帳務允當性與內部控制的獨立查核，是維持基金運作可信賴的最低組織要求。

(B)錯誤。漏列研究分析部門，且業務推廣並非法定必設部門。

(C)錯誤。漏列財務會計部門，且業務推廣並非法定必設部門。

(D)錯誤。漏列內部稽核部門，內部稽核為法定必設之獨立單位，不得省略。

(A)錯誤。宣傳資料、廣告物及相關紀錄應保存二年，敘述正確，非本題所選。

(B)正確（即敘述有誤者）。對符合一定資格條件之人募集屬私募性質，不論募集前後，均不得為一般性廣告或公開勸誘。私募之所以豁免較嚴格的公開審查，前提正是不向不特定大眾招攬。

(C)錯誤。宣傳資料及廣告物之形式等相關事項由期貨公會擬訂管理規範，敘述正確。

(D)錯誤。主管機關或其指定機構得隨時抽查宣傳資料、廣告物及相關紀錄，敘述正確。

(A)錯誤。百分之二十並非規範所定之通報跌幅。

(B)錯誤。百分之三十並非規範所定之通報跌幅。

(C)正確。非指數股票型基金最近三個營業日之平均單位淨資產價值，較基金最初單位淨資產價值累積跌幅達百分之四十時，應通報主管機關。以三日平均而非單日數字為判準，是為避免單日極端價格造成誤報。

(D)錯誤。百分之五十並非規範所定之通報跌幅。

(A)錯誤。丙亦為正確敘述，選項範圍不完整。

(B)錯誤。甲亦為正確敘述，選項範圍不完整。

(C)錯誤。乙亦為正確敘述，選項範圍不完整。

(D)正確。三者皆是：內控制度應依證券暨期貨市場各服務事業建立內部控制制度處理準則訂定、其訂定應報經董事會同意、經主管機關通知變更者應於期限內完成變更。三項分別對應制度的「依據、核定、修正」，構成完整的內控治理流程。

(A)錯誤。一個月並非規範所定之閉鎖期間。

(B)正確。專營期貨信託事業對不特定人募集之基金，自成立後滿四十五日，受益人始得申請買回。設置閉鎖期是讓基金有時間完成建倉，避免成立初期即遭大量贖回而被迫平倉、損及其他受益人。

(C)錯誤。九個月並非規範所定之閉鎖期間。

(D)錯誤。一年並非規範所定之閉鎖期間。

(A)正確。於國外募集之期貨信託基金，其從事國外期貨交易及投資國外有價證券之種類及範圍，依募集地之法令規定辦理。受益人與資金均在當地，適用當地監理才能保護當地投資人，也避免與當地法規相衝突。

(B)錯誤。我國法令規範的是在國內募集之基金，非此情形之依據。

(C)錯誤。期貨公會自律規範非國外募集基金投資種類及範圍之依據。

(D)錯誤。期貨交易所之規定係規範交易行為，非基金投資種類及範圍之依據。

(A)錯誤。外交部與跨境資金流動之管理無涉。

(B)正確。國外募集投資國內、或國內募集投資國外者，涉及跨境資金進出，除主管機關核准外應經中央銀行同意。中央銀行掌理外匯與資金流動，故對此類跨境募集投資保有把關權。

(C)錯誤。經濟部非外匯或基金募集之主管機關。

(D)錯誤。財政部主管財政與稅務，外匯事項屬中央銀行職掌。

(A)錯誤。經主管機關命令期貨信託事業不得委任其擔任保管機構而期限尚未屆滿者，確不得擔任。

(B)錯誤。未達經核准或認可之信用評等機構所評定之一定等級者，不得擔任保管機構。

(C)錯誤。投資於募集該基金之期貨信託事業已發行股份總數達百分之十以上之信託公司，因關係過密而不得擔任。

(D)正確（即敘述錯誤者）。百分之五之持股比率並非規範所定之關係人門檻，不因此構成不得擔任保管機構之事由。本題測驗的是保管與運用分離所要防範的「實質關係人」界線劃在哪裡。

(A)錯誤。出借有價證券應於董事會通過之內部控制制度中訂定風險監控管理措施，屬正確規定。

(B)錯誤。每一基金出借任一有價證券之數額，原則上不得超過所持有該有價證券數額之百分之五十，屬正確規定。

(C)正確（即規定錯誤者）。一年並非規範所定之出借證券借貸期間上限。

(D)錯誤。議借交易之擔保品以現金、政府債券、得為融資融券交易之上市或上櫃公司股票為限，屬正確規定。

(A)正確（即敘述有誤者）。風險控管不能由各事業自行其是，仍應依期貨公會所定相關規範辦理。自律規範是業界共通的最低標準，若容許各家自訂，風險衡量結果將無從比較，監理也失去基準。

(B)錯誤。董事會應至少每季檢視基金之總風險暴露程度、計算風險之方式及最大可能損失，屬正確敘述。

(C)錯誤。發現基金淨資產價值低於所定標準時應立即通報主管機關，屬正確敘述。

(D)錯誤。風險監控管理措施應於董事會通過之內部控制制度中訂定，屬正確敘述。

(A)正確（即敘述錯誤者）。基金從事期貨交易與期貨相關現貨商品投資之地區、市場、種類及範圍，並非以主管機關「公告」為依據，此敘述與規定所採的方式不符。

(B)錯誤。從事交易或投資應於董事會通過之內部控制制度中訂定風險監控管理措施，屬正確敘述。

(C)錯誤。董事會至少每季檢討所經理基金之總風險暴露程度、計算風險之方式及最大可能損失，屬正確敘述。

(D)錯誤。發現基金淨值低於所定標準時應即通報主管機關，屬正確敘述。

(A)錯誤。股東會不介入公司內部作業規範之核定。

(B)正確。全權委託其他專業機構運用期貨信託基金之內部作業規範，應提報董事會通過。把受任機構的遴選標準與監督機制交由董事會核定，是將外包決策留在最高治理層級，避免經理階層自行決定並自行監督。

(C)錯誤。期貨公會訂定的是業界自律規範，非核定各事業內部作業規範之機關。

(D)錯誤。金管會以監督與檢查方式介入，非該內部作業規範之通過機關。

(A)正確。基金之受益權按受益權單位總數平均分割，每一單位所表彰之權利均等。均等分割使淨值得以逐單位計算，申購與買回也才能單純依單位數處理。

(B)錯誤。交付受益人之受益憑證相關文書，應記載每一受益憑證所表彰之受益權單位數。

(C)錯誤。受益憑證為數人共有者，應推派一人代表行使受益權，而非由共有人共同行使。

(D)錯誤。受益憑證原則上得自由轉讓，並非只能轉讓予特定人。

(A)正確（即不包括者）。組合型基金投資的是他基金，其標的限於期貨信託事業、證券投資信託事業及外國基金管理機構所發行或經理者；信託業在基金架構中擔任的是保管與信託角色，並非基金之發行或經理機構。

(B)錯誤。證券投資信託事業所經理之基金受益憑證，屬得投資之標的。

(C)錯誤。外國基金管理機構所發行或經理之基金股份或投資單位，屬得投資之標的。

(D)錯誤。期貨信託事業所經理之期貨信託基金，屬得投資之標的。

(A)錯誤。上市有價證券屬得投資之國內有價證券範圍。

(B)錯誤。政府債券屬得投資之國內有價證券範圍。

(C)錯誤。證券投資信託事業發行之基金受益憑證屬得投資之範圍。

(D)正確（即不包括者）。連動債券為內含衍生性工具之結構型商品，評價複雜、次級市場流動性差，不在基金得投資之國內有價證券種類內。

(A)錯誤。證券投資顧問事業得受委任擔任期貨信託基金銷售機構。

(B)正確。產險業不在得受委任擔任期貨信託基金銷售機構之範圍。得任銷售機構者，限於本業即具備投資型商品銷售功能並受相應金融監理者；產險業以損害保險為業，不在其列。

(C)錯誤。證券經紀商得受委任擔任期貨信託基金銷售機構。

(D)錯誤。信託業得受委任擔任期貨信託基金銷售機構。

(A)錯誤。基金資產必須與期貨信託事業及基金保管機構之自有財產分別獨立，這是信託架構的基礎。

(B)正確。基金資產既獨立於事業與保管機構之自有財產，兩者自有財產所負債務之債權人即不得對基金資產請求扣押或行使其他權利。此即信託財產獨立性，用以隔離受任人自身的倒閉風險。

(C)錯誤。保管機構所負者為善良管理人之注意義務，標準高於「一般管理人」之注意義務。

(D)錯誤。保管機構之董事同受規範，不得利用職務上所知消息從事交易或將該消息洩漏予他人。

(A)正確（即資格條件錯誤者）。二年並非規範所定之營業年資門檻。此類條件的用意在於確認受委任機構已有足夠的實際操作紀錄可供檢驗。

(B)錯誤。最近期財務報告顯示淨值及資本額達新臺幣七千萬元以上，屬所定之資格條件。

(C)錯誤。最近一年未曾受主管機關處以暫停證券、期貨或資產管理業務之處分，屬所定之資格條件。

(D)錯誤。受委任機構不得為該基金之保管機構，以維持運用與保管分離，屬所定之資格條件。

(A)錯誤。乙之申購手續費並非基金資產之組成來源。

(B)錯誤。乙之申購手續費並非基金資產之組成來源。

(C)正確。基金資產來自因募集發行受益憑證所取得之申購價款，以及該等資產所生之孳息。申購手續費是支付給銷售通路或事業的報酬，不歸入基金資產；區分兩者，費用才不會與信託財產混同。

(D)錯誤。乙之申購手續費不屬基金資產來源，不能三者全選。

(A)正確。申請書、期貨信託基金審查表及期貨信託契約為申請核准時應檢具之書件；期貨信託基金現況資料表屬基金成立後之申報資料，並非事前申請文件。事前審查看的是「將要如何做」，事後申報看的是「實際做成什麼」。

(B)錯誤。遺漏期貨信託基金審查表，並誤列基金現況資料表。

(C)錯誤。遺漏申請書，並誤列基金現況資料表。

(D)錯誤。誤將基金現況資料表列為申請時應檢具之書件。

(A)錯誤。遺漏組合型，該類型亦為得募集之基金類型。

(B)錯誤。遺漏傘型，該類型亦為得募集之基金類型。

(C)錯誤。遺漏保證型，該類型亦為得募集之基金類型。

(D)正確。傘型、保證型與組合型均為明定得募集之期貨信託基金類型，三者分別對應多子基金架構、本金保證機制與投資他基金之組合操作，皆屬既有的基金設計型態。

(A)錯誤。分配之項目固應記載，但並非唯一應記載事項。

(B)錯誤。分配之時間應記載，惟本選項不完整。

(C)錯誤。給付之方式應記載，惟本選項不完整。

(D)正確。分配之項目、時間與給付方式皆應載明。三者共同界定受益人「拿到什麼、何時拿到、如何拿到」，缺其一受益人即無從預期收益權何時、以何形式實現。

(A)正確（即敘述有誤者）。以成交量「前五名」列示期貨商名稱，並非規範所定之揭露方式；此處要揭露的是基金委託交易之期貨商及其相關費用與利害關係，而非排名。

(B)錯誤。委託買賣之交易契約數，屬應記載之基金運用狀況。

(C)錯誤。支付該期貨商手續費之金額，屬應記載事項。

(D)錯誤。期貨商若同時為該基金之受益人，應一併揭露其受益權單位數及比率，以呈現潛在利益衝突，屬應記載事項。

(A)錯誤。除對符合一定資格條件之人募集者外，應於開始募集之日起三日前以電子檔傳送至主管機關指定之資訊申報網站，屬正確規定。

(B)正確（即敘述有誤者）。公開說明書更新後係依規定格式以電子檔傳送至主管機關指定之資訊申報網站，而非以書面於十五日內向主管機關申報。整套揭露機制建立在電子化的公開申報網站之上，書面申報並非其管道。

(C)錯誤。經申購人同意並依其指示之電子郵件網址傳送公開說明書，屬正確規定。

(D)錯誤。追加募集者應於主管機關核准函送達之日起三日內傳送至指定之資訊申報網站，屬正確規定。

(A)錯誤。百分之五並非規範所定之特別盈餘公積提存比率。

(B)錯誤。百分之十並非規範所定之提存比率。

(C)錯誤。百分之十五並非規範所定之提存比率。

(D)正確。期貨信託事業應於每年稅後盈餘項下提存百分之二十之特別盈餘公積。強制提存的用意在於先累積一筆自有財源，日後若因事業本身過失致受益人受損，才有賠付能力，而不必動用基金資產。

(A)錯誤。店頭商品無集中市場報價，取得公平合理價格並通知保管機構是明定義務，敘述正確，非本題所選。

(B)正確（即敘述有誤者）。百分之二十並非規範所定之總風險暴露上限，法定比率低於此數。店頭商品無集中結算，交易對手風險高，故上限訂得比集中市場交易嚴格。

(C)錯誤。為規避未來交割匯率風險而承作之外匯店頭衍生性商品屬避險性質，不計入總風險暴露，敘述正確。

(D)錯誤。總風險暴露至少應包括市場風險與信用風險暴露，敘述正確，非本題所選。

(A)錯誤。三個營業日並非自律規範所定之退還期限。

(B)錯誤。五個營業日並非自律規範所定之退還期限。

(C)錯誤。七個營業日並非自律規範所定之退還期限。

(D)正確。基金確定不成立之日起十個營業日內，應退還申購價金並加計利息。基金未成立，申購價金自始不屬於基金資產，故須連同其間孳息一併返還申購人。

(A)錯誤。風險管理執行單位主管應由高階主管擔任，以確保其位階足以制衡業務單位，敘述正確。

(B)錯誤。風險管理委員會至少每月開會，執行單位並於會中向委員報告，敘述正確。

(C)錯誤。日常風險之監控、衡量與評估正是風險管理執行單位之核心職掌，敘述正確。

(D)正確（即敘述有誤者）。風險管理執行單位應獨立於業務單位，不得由業務單位兼辦；讓下單者自行衡量自己的風險，等於取消了制衡，故非以「注意迴避」即可解決。

(A)錯誤。半個月之期間過短，不足以呈現定時定額之投資結果，非規範所定期間。

(B)正確。以定時定額投資績效為廣告時，該基金至少須成立滿一年。定時定額的意義在於分批進場攤平成本，期間太短的績效只反映一兩次扣款的運氣，故設下最短存續期間門檻。

(C)錯誤。一年半並非規範所定之最低成立期間。

(D)錯誤。二年並非規範所定之最低成立期間，門檻低於此數。

(A)正確（即敘述有誤者）。買回價格不以請求到達「當日」之淨資產價值計算。當日淨值須待收盤後才確定，若以已知淨值成交，受益人可挑價套利，故採未知價原則，以請求到達後之營業日淨值核算。

(B)錯誤。銷售機構得酌收合理買回手續費並於公開說明書揭露，敘述正確，非本題所選。

(C)錯誤。短線交易者之買回費用扣除後歸入基金資產，用以補償留存受益人所受之衝擊，敘述正確。

(D)錯誤。買回價金超過應保持之最低流動資產比率時，得另以期貨信託契約約定核算方式，敘述正確。

(A)錯誤。銀行業、票券業、信託業屬專業機構，本即列為符合一定資格條件之人。

(B)錯誤。自然人以申購金額達新臺幣二百五十萬元為條件，敘述與規範相符。

(C)錯誤。符合主管機關所定條件之自然人、法人或基金，其受益人人數上限為九十九人，敘述正確。

(D)正確（即敘述有誤者）。二百萬元並非規範對法人所定之最低申購金額。此制度以申購金額作為「有能力自我保護」的替代指標，法人與自然人適用的門檻並不相同，是本題的考點。

(A)錯誤。僅列管理法令與自律規範，漏掉風險預告之實務作業，範圍不完整。

(B)錯誤。管理法令是銷售人員專業知識的基礎，不可排除。

(C)錯誤。期貨公會之自律規範同屬銷售人員應具備之知識，不可排除。

(D)正確。甲、乙、丙皆屬應具備之專業知識。三者分別對應法令面、自律面與實務面：知道規則、知道業界共同標準，還要能實際向申購人揭露風險，缺一項都可能造成不當銷售。

(A)錯誤。以贈品或定存加碼等金融性產品勸誘購買基金確屬禁止，敘述正確。

(B)錯誤。促銷基金不得涉及對臺幣匯率走勢之臆測，敘述正確，非本題所選。

(C)正確（即敘述有誤者）。不得以銷售費、經理費收入為捐贈，或以與投資人權益無關之詞語為訴求。廣告的重點應是基金本身的風險與報酬特性，用公益或無關訴求轉移焦點會誤導投資判斷。

(D)錯誤。不得使用「無折價風險」等相類詞語作為廣告，敘述正確。