112年第2次　投信投顧相關法規乙科　考古題與解析

(A)錯誤。揭露議合情形與股東會投票資訊屬盡職治理之資訊揭露方式。

(B)錯誤。編製永續報告是最主要的永續資訊揭露形式。

(C)錯誤。於網頁設立專區可供長期查閱，屬制度化的揭露管道。

(D)正確（即非屬揭露方法者）。報紙刊登屬一次性的廣告露出，缺乏可持續查閱與可比較性，並非永續資訊揭露的制度化管道。

(A)正確。基金淨資產價值由證券投資信託事業計算，並由基金保管機構複核。計算者與保管者分屬不同機構，才能形成相互勾稽的內部牽制。

(B)錯誤。保管銀行負責保管與複核，非淨值之計算者。

(C)錯誤。公會為自律組織，不負責個別基金淨值之計算。

(D)錯誤。淨值計算主體由法規明定，非由契約自由約定。

(A)錯誤。銀行得受委任辦理境外基金之私募。

(B)錯誤。信託業得受委任辦理境外基金之私募。

(C)正確（即不得委任者）。證券承銷商之業務為有價證券之承銷，並非面向特定人的銷售通路，故不在得受委任辦理私募之列。

(D)錯誤。投顧事業得受委任辦理境外基金之私募。

(A)正確。國內初次募集發行之股票型基金採申報生效制，自金管會收到申報書即日起屆滿12個營業日生效。申報生效制以期間屆滿為準，而非逐案核准。

(B)錯誤。15個營業日並非本類基金所定之生效期間。

(C)錯誤。20個營業日並非本類基金所定之生效期間。

(D)錯誤。30個營業日並非本類基金所定之生效期間。

(A)錯誤。僅申報而未公告，未使投資人得以知悉，不符規定。

(B)錯誤。僅公告而未向主管機關申報，且日數亦不符規定。

(C)錯誤。抄送並非法定方式，且日數不符規定。

(D)正確。對投資人權益有重大影響之事項，應於事實發生之日起二日內公告並向金管會申報。公告使投資人知悉、申報使主管機關得以監督，兩者缺一不可。

(A)錯誤。充分了解並評估客戶投資知識、經驗、財務狀況與風險承受度，即認識客戶義務，敘述正確。

(B)錯誤。於申購人完成價金給付前交付簡式公開說明書，敘述正確。

(C)錯誤。對一定金額以上或疑似洗錢交易留存完整交易紀錄及憑證，敘述正確。

(D)正確（即敘述錯誤者）。首次申購仍須取得身分證明文件並填具基本資料；已開證券戶是與券商的關係，不能取代基金銷售機構自身的客戶身分確認與洗錢防制義務。

(A)錯誤。1萬股遠低於法定上限，並非規範所設之限額。

(B)錯誤。3萬股並非依比例計算所得之上限。

(C)錯誤。5萬股並非依比例計算所得之上限。

(D)正確。同一投信事業所經理之全部基金合計，認購同一次發行新股不得超過該次發行股數之百分之十，100萬股×10%＝10萬股。此限制以「全部基金合計」計算，防止以多支基金規避單一持股上限。

(A)錯誤。此為強制規定，不因客戶同意而得由受任人保管。

(B)正確。委託投資資產應交由全權委託保管機構保管，受任人僅有運用決定權，不得以任何理由保管。將保管與投資決策分由不同機構承擔，是防止受任人挪用客戶資產的核心設計。

(C)錯誤。董事會為公司內部機關，其同意不能排除法令的強制規定。

(D)錯誤。公會為自律組織，無權同意受任人保管客戶資產。

(A)錯誤。五日並非規範所定之申報期限。

(B)錯誤。七日並非規範所定之申報期限。

(C)正確。廣告、公開說明會及其他公開促銷活動之資料，應先經內部適當審核，並於事實發生後十日內向同業公會申報。採「內部先審、事後申報」而非事前核准，兼顧行銷時效與自律監督。

(D)錯誤。十五日並非規範所定之申報期限。

(A)正確。委託投資資產所生之股息、股利屬該資產之孳息，應分配至乙的全權委託投資帳戶。孳息隨本金歸屬客戶，受任人與保管機構均不得截留或轉入自身帳戶。

(B)錯誤。孳息應歸入委託投資帳戶內續行運用，非逕付投資人個人。

(C)錯誤。撥入受任人帳戶等同侵占客戶資產，明顯違反規定。

(D)錯誤。保管機構僅代為保管，孳息仍應計入客戶之委託投資帳戶。

(A)錯誤。未成年人經法定代理人允許者，得簽訂全權委託契約。

(B)正確。不得與本事業之負責人簽訂全權委託契約。負責人同時為決策方與客戶，將使公司資源可能優先服務自身帳戶，利益衝突無從防免，故直接禁止。

(C)錯誤。證券自營商經金管會許可者得為全權委託之客戶。

(D)錯誤。法人機構出具授權證明者得簽訂契約。

(A)正確。僅甲可為發起人。受破產宣告但已復權者，其法律上的資格限制已經解除，不再屬於消極資格事由。

(B)錯誤。乙為使用票據經拒絕往來尚未期滿者，屬信用瑕疵之消極資格，不得為發起人。

(C)錯誤。丙為無行為能力或限制行為能力者，不具完全法律行為能力，不得為發起人。

(D)錯誤。甲已復權，不在限制之列，故非三者皆不可。

(A)正確。投信事業以自有資金購買單一國內募集基金之總金額，不得超過最近期公司淨值之5%。限制自有資金投入自家基金，是避免公司以自有部位護盤基金淨值或影響基金操作。

(B)錯誤。10%並非規範所定之比率。

(C)錯誤。20%並非規範所定之比率。

(D)錯誤。40%並非規範所定之比率。

(A)錯誤。二日並非規範所定之期間。

(B)錯誤。三日並非規範所定之期間。

(C)錯誤。五日並非規範所定之期間。

(D)正確。客戶得自收受書面投顧契約之日起七日內，以書面終止契約。此為投資人的審閱冷靜期，使其在契約實際履行前可無條件退出。

(A)錯誤。應於申請經營許可後六個月內申請核發營業執照，此敘述正確。

(B)錯誤。未於期間內申請者，主管機關得廢止其許可，此敘述正確。

(C)正確（即敘述有誤者）。有正當理由雖得申請延展，但延展期間並非一年。限制延展期間與次數，是避免業者取得特許資格後長期不營業而佔用名額。

(D)錯誤。申請延展以一次為限，此敘述正確。

(A)正確。辦理全權委託投資之買賣執行人員，應通過投信投顧業務員資格測驗。買賣執行雖不作投資決策，仍直接處理客戶資產下單，故須具備法規與業務基本能力之證明。

(B)錯誤。單以一年證券相關工作經驗，並不足以充任買賣執行人員。

(C)錯誤。信託業務專業測驗係信託業從業人員之資格，非本項業務所要求。

(D)錯誤。學歷本身不構成從業資格，仍須符合所定測驗或經歷條件。

(A)錯誤。甲之產業趨勢分析列有合理研判依據，屬允許之分析行為，非禁止事項。

(B)正確。僅乙為禁止行為。於集中交易市場交易時間內在電視媒體推薦個股，可能即時影響盤中價格並衍生搶帽子疑慮，故明文禁止。

(C)錯誤。甲既有合理研判依據，不構成違規。

(D)錯誤。乙確屬禁止行為，並非兩者皆不是。

(A)正確（即敘述有誤者）。廣告合法性的責任在事業自身，必須自行確保內容符合法令及公會規範並經內部審核，不因取得主管機關核可即免除該義務。

(B)錯誤。確保基金與全權委託帳戶績效敘述屬實，是廣告的基本要求，敘述正確。

(C)錯誤。廣告仍須遵守公平交易法、證券交易法等相關法規，敘述正確。

(D)錯誤。員工從事廣告及促銷活動須遵守所列法令與自律規範，敘述正確。

(A)錯誤。權限變動涉及資安風險，仍應經資安單位同意，不會改由法遵單位把關。

(B)正確。行動應用程式初次上架前，應通過經認證合格之第三方檢測實驗室的委外資安檢測。由獨立第三方檢測，才能避免開發單位自行評估而遺漏漏洞。

(C)錯誤。重大更新可能引入新的漏洞，仍應辦理檢測。

(D)錯誤。因(A)、(C)敘述有誤，故非皆正確。

(A)錯誤。除甲外，乙、丙亦屬禁止情事。

(B)錯誤。除乙外，甲、丙亦屬禁止情事。

(C)錯誤。乙之化名發表分析意見同屬禁止情事，不可遺漏。

(D)正確。三者皆不得為之。其共同點是分別以不實題材招攬、隱匿真實身分規避責任、以及直接勸誘買進特定股票，都會誤導投資人或使責任無從歸屬。

(A)錯誤。自律處分屬公會自治權限，毋須先報經主管機關核准才能執行。

(B)正確。公會對違反自律公約會員所為之違約金處分，於決議後即可執行，並報知主管機關。自律規範的效力來自會員的章程約定，故不必等待行政核准；報知主管機關則保留了事後監督。

(C)錯誤。處分由公會自行執行，不是轉報主管機關代為執行。

(D)錯誤。並無先於七日內執行再報請備查之規定。

(A)錯誤。投資風險自負並非本規範所要求載明之字樣。

(B)正確。電視投資分析節目應於畫面載明公司名稱、營業執照字號及從事投資分析人員之真實姓名。要求具名是使發言責任可歸屬，防止以化名或藝名規避責任。

(C)錯誤。「不代表公司意見」之免責語，反而與事業應負管理責任之意旨不符。

(D)錯誤。招募會員之文字屬營業促銷，非應載明事項。

(A)正確。違反該條規定於我國境內從事或代理投資顧問境外基金者，處二年以下有期徒刑。此為未經許可經營特許業務的刑事責任。

(B)錯誤。五年並非本條所定之刑度上限。

(C)錯誤。一年並非本條所定之刑度上限。

(D)錯誤。七年並非本條所定之刑度上限。

(A)錯誤。25%並非規範所定之上限。

(B)錯誤。50%並非規範所定之上限。

(C)正確。再平衡時，各投資標的投資比例變動絕對值合計不得超過60%。逾此幅度已非調整權重，而屬更換投資組合，須回到一般顧問服務程序處理。

(D)錯誤。100%等同全數更換組合，不可能是再平衡的容許幅度。

(A)錯誤。甲宣稱「最無風險、有保障」屬保證性、排除風險之文字，為廣告明文禁止事項。

(B)正確。僅乙為應注意事項。廣告文宣不得使用不雅文字或美術稿，屬維護專業形象與避免誤導的基本要求；甲則因保證性宣稱而違規。

(C)錯誤。甲之敘述違反廣告規範，故非兩者皆是。

(D)錯誤。乙確為應遵守之注意事項。

(A)正確。此僅屬可申購標的範圍之客觀陳述，未涉及保證、保本或服務時效等不當宣稱，故未違反規定。合作宣傳的界線在於不得作出超出基金本質的承諾。

(B)錯誤。贖回款到帳時間受買回作業與交割程序限制，宣稱「即時到帳」屬不實或誤導之宣傳。

(C)錯誤。基金不得宣稱本金保障，由電子支付機構提供保障亦不得作為招攬訴求。

(D)錯誤。此種合併宣傳方式不符合作宣傳之規範要求。

(A)錯誤。預測或暗示特定投資報酬率屬廣告禁止事項。

(B)錯誤。不得使用「絕對安全」「無風險」等排除風險之文字。

(C)錯誤。不得對匯率走勢作預測性宣傳，匯率屬不可預測之變數。

(D)正確。刊登自成立以來之全部績效，是完整且未經篩選的歷史資料。廣告規範所禁止的是截取有利期間製造假象，完整期間的揭露反而是被要求的。

(A)錯誤。30萬元並非章則所定之最高違約金金額。

(B)錯誤。50萬元並非章則所定之最高違約金金額。

(C)錯誤。100萬元並非章則所定之最高違約金金額。

(D)正確。違反公會章則及公約者，最高得處新臺幣300萬元違約金。自律罰須具備一定金額規模，才能對規模較大的會員產生實質嚇阻效果。

(A)錯誤。丙之本國上櫃股票亦屬得投資範圍，不應排除。

(B)錯誤。甲之經核准或申報生效之境外基金亦得投資，不應排除。

(C)錯誤。乙之政府債券為典型的得投資標的，不應排除。

(D)正確。三者皆屬全權委託投資業務之得投資範圍，其共同點是均為已納入我國監理或核准架構下的有價證券商品。

(A)錯誤。投資範圍含外國有價證券者，得依資產所在地法令或保管機構間契約約定辦理，敘述正確。

(B)正確（即敘述有誤者）。客戶自行保管委託投資資產時，買賣帳戶仍應以客戶本人名義開立；受任人只有運用決定權，不得以自己名義持有客戶資產，這正是全權委託「決策與保管分離」的核心。

(C)錯誤。約定以全權委託保管機構為款券交割代理人，敘述正確。

(D)錯誤。客戶得於契約存續期間以書面通知受任人及保管機構變更證券商，敘述正確。

(A)錯誤。以信託方式經營全權委託，即屬兼營信託業務，須遵守信託業法。

(B)錯誤。全權委託投資業務本身即由證券投資信託及顧問法規範。

(C)錯誤。信託關係之成立與受託人義務由信託法規範，自應遵守。

(D)正確（即非應遵守者）。銀行法規範的是銀行之設立與業務，投顧事業並非銀行，兼營信託業務亦不因此適用銀行法。

(A)錯誤。除契約簽訂外，帳戶開立與案件審查流程亦應納入。

(B)錯誤。除帳戶開立外，契約簽訂與案件審查流程亦應納入。

(C)錯誤。帳戶之開立同屬應訂定之作業流程，不可遺漏。

(D)正確。三者皆應納入。作業流程須涵蓋自案件審查、契約簽訂到帳戶開立的完整環節，使全權委託業務每一步驟都有可稽核的內控依據。

(A)正確。應設全權委託專責部門、投資研究部門、財務會計部門及內部稽核部門，分別對應業務執行、研究支援、財務控管與獨立監督四個環節。

(B)錯誤。秘書部門與公關部門非法定應設部門，且漏列財務會計與內部稽核。

(C)錯誤。列入公關部門而漏列投資研究部門，不符規定。

(D)錯誤。漏列全權委託之專責部門，且公關部門非法定應設。

(A)錯誤。兩年並非規範所定之國外代理機構成立年限條件。

(B)錯誤。3,000億美元並非規範所定之資產保管規模門檻。

(C)正確。借券擔保品維持率分別不得低於100%及105%。設定維持率並要求不足時補繳，是確保出借標的在借用人違約時仍有足額擔保可供受償。

(D)錯誤。9個月並非規範所定之借貸期間上限。

(A)錯誤。依法令或契約所准許之投資範圍、方針及限制運用基金，敘述正確。

(B)錯誤。基於當時所能取得之最佳條件執行交易，即最佳執行義務，敘述正確。

(C)錯誤。依法令及契約管理運用且不得利用內線交易，敘述正確。

(D)正確（即敘述有誤者）。分配方法之修改影響全體受益人權益，應依契約及法令以公告、申報等正式且可留存的方式辦理，僅以電話通知並不足夠。

(A)錯誤。2,000萬元並非擔任二家總代理人所應提存之金額。

(B)錯誤。3,000萬元並非擔任二家總代理人所應提存之金額。

(C)正確。擔任二家境外基金管理機構總代理人，應提存新臺幣5,000萬元營業保證金。代理家數越多、對投資人的潛在賠償責任越大，故保證金採級距遞增。

(D)錯誤。7,000萬元並非擔任二家總代理人所應提存之金額。

(A)正確。銷售機構終止銷售業務者，投信事業應自事實發生日起二日內向公會申報並公告。銷售通路異動直接影響投資人申購買回的管道，故要求極短的揭露期限。

(B)錯誤。五日並非規範所定之期限。

(C)錯誤。七日並非規範所定之期限。

(D)錯誤。十日並非規範所定之期限。

(A)正確。境外基金在國內募集及銷售須經金融監督管理委員會核准。境外基金屬向不特定人銷售之投資商品，其市場准入由證券期貨主管機關把關。

(B)錯誤。公會為自律組織，僅辦理申報、備查等自律事項，無核准權限。

(C)錯誤。中央銀行職掌貨幣與外匯政策，非基金募集之核准機關。

(D)錯誤。財政部主管財政稅務，金融監理業務已移由金管會掌理。

(A)錯誤。維護資本市場交易秩序與穩定屬所列五大目標之一。

(B)錯誤。強化自律機制與整合資源屬所列五大目標之一。

(C)錯誤。完善永續生態體系屬所列五大目標之一。

(D)正確（即非五大目標者）。永續發展轉型策略著眼於治理、揭露、生態體系與市場秩序，投資人獲利屬市場結果，不可能也不應成為主管機關的政策目標。

(A)錯誤。資產保管為基金保管機構最核心之業務項目。

(B)正確（即非其業務項目者）。有價證券借貸屬資產運用之決策行為，權責在投信事業；保管機構的職能是保管、交割與確認等事務性與監督性工作，若兼任運用決策即失去制衡意義。

(C)錯誤。有價證券買賣之交割為保管機構之業務項目。

(D)錯誤。交易確認為保管機構核對投信指示與實際成交之例行工作。

(A)錯誤。與客戶約定收益共享或損失分擔，為明文禁止行為。

(B)錯誤。買賣自己所推介之有價證券涉及利益衝突與搶帽子疑慮，不得為之。

(C)錯誤。投顧事業及其人員不得保管客戶之有價證券或款項。

(D)正確。接受客戶委任應簽訂書面契約，載明雙方權利義務。書面化使服務範圍與責任界線明確，也是日後爭議認定的依據。