1. 下列何者是行情多頭之訊號？
- (A)W 底
- (B)M 頭
- (C)寶塔線翻紅
- (D)價穩量縮
解析
(A)W底為股價兩次測底成功後反轉向上之型態，屬於多頭訊號。
(B)M頭為頭部反轉型態，屬空頭訊號。
(C)寶塔線翻紅雖為短期偏多訊號，但不及W底之中長期反轉確認效果。
(D)價穩量縮多為盤整訊號，非明確多頭訊號。
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114年第3次｜投資學｜第 11 題
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| 科目 | 每回題數 | 題庫題數 |
|---|---|---|
| 投資學 | 50 | 144 |
| 財務分析 | 50 | 141 |
| 法規與實務 | 50 | 142 |
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(A)W底為股價兩次測底成功後反轉向上之型態，屬於多頭訊號。
(B)M頭為頭部反轉型態，屬空頭訊號。
(C)寶塔線翻紅雖為短期偏多訊號，但不及W底之中長期反轉確認效果。
(D)價穩量縮多為盤整訊號，非明確多頭訊號。
(A)標的股價愈低，轉換價值愈低，可轉換公司債之轉換選擇權價值下降，故總價值愈低。
(B)股價愈低使可轉換公司債價值下降而非提高。
(C)可轉債價值對股價有敏感性，不會不變。
(D)理論方向明確，並非不一定。
(A)20%僅計算了股價上漲部分,未含股票股利稀釋還原。
(B)60%未正確處理除權後股數增加。
(C)股票股利5元代表每張多配500股(50%),共1500股,賣價120×1500=180,000元,成本100,000元,報酬率=80%。
(D)10%未考慮除權後股數倍增之效益。
(A)甲正確:資產交換可使證券商持有CB之資金釋出,活絡資金運用。
(B)乙錯誤:資產交換後,證券商已將信用風險移轉予交換對手,並非自行承擔信用風險。
(C)乙錯誤,故甲乙皆正確錯誤。
(D)甲為正確,並非皆不正確。
(A)標準差計算錯誤,未正確計算0.35×√0.1。
(B)0.063為標準差計算錯誤。
(C)0.096預期報酬率不正確。
(D)預期報酬率=0.35×0.18+0.65×0.04=0.063+0.026=0.089;標準差=0.35×√0.10=0.35×0.3162=0.111。
(A)正確（即非其缺點者）。鈍化是KD、RSI等有上下限的技術指標在極端行情下的現象，道氏理論談的是趨勢的三種級數與確認原則，並不產生指標值，自然無鈍化問題。
(B)錯誤。訊號落後於大盤相當幅度，確實是道氏理論常被指出的缺點。
(C)錯誤。只指出市場整體趨勢、無法選股，確實是道氏理論的侷限。
(D)錯誤。其前提假設指數已反映所有訊息，不被部分投資人接受，屬其受質疑之處。
(A)正確。反向策略買進過去輸家、賣出過去贏家，其獲利前提是市場對消息反應過度，價格偏離基本價值後會反轉修正。
(B)錯誤。反應不足是動能策略（順勢操作）能獲利的假設，方向相反。
(C)錯誤。若報酬完全不可預測，任何策略都無法系統性獲得超額報酬。
(D)錯誤。若不理性行為純屬隨機，將互相抵消而不會形成可利用的價格偏誤。
(A)負債比率、利息保障倍數、固定支出保障倍數皆與負債及利息支付能力相關，屬負債管理比率。
(B)流動性比率衡量短期償債能力，如流動比率、速動比率。
(C)經營效率比率包括存貨週轉率、應收帳款週轉率等。
(D)獲利能力比率包括淨利率、ROA、ROE等。
(A)生產機器設備之保險屬製造費用，計入存貨成本及銷貨成本。
(B)生產部門廠長薪資為製造費用，計入存貨成本及銷貨成本。
(C)零售店面之折舊費用屬營業費用（銷管費用），非銷貨成本，故為正解。
(D)工廠廠房租金屬製造費用，計入存貨成本及銷貨成本。
(A)未含安裝費,僅扣除折扣後與運費仍不完整。
(B)尚需加上安裝費。
(C)機器設備成本=1,000,000-50,000+40,000+80,000=1,070,000;搬運不慎修理費屬不必要支出,不得資本化。
(D)誤將修理費資本化,違反成本歸屬原則。
(A)母子公司間相互持有之債券,於合併報表中視同集團將已發行公司債贖回處理,須沖銷帳上應收/應付債券。
(B)若不沖銷會虛增報表雙邊,違反合併原則。
(C)不論誰發行,合併報表均需沖銷,無例外。
(D)債券屬負債而非權益,不得列為權益組成部分。
(A)錯誤。$117,369 無對應之算式，非本題折舊金額。
(B)錯誤。$122,568 並非以改良後帳面金額除以新剩餘年限所得之數。
(C)正確。年折舊＝900,000÷10＝90,000，X1～X3 共提列 270,000，X4 年初帳面金額＝900,000−270,000＝630,000；加計改良成本 200,000 後為 830,000，除以重估之剩餘年限 7 年＝$118,571。會計估計變動採推延適用，只調整以後期間，不追溯重編過去折舊。
(D)錯誤。$142,633 過高，可能誤以原始成本或未扣除累計折舊為分母。
(A)錯誤。$96,000並非依剩餘帳面金額與剩餘年限計算之折舊數。
(B)錯誤。$100,000無對應之計算基礎。
(C)錯誤。約$102,400係假設自X1年起即採雙倍餘額遞減法之第3年折舊，但折舊方法變動屬會計估計變動，僅能推延適用，不得追溯重編。
(D)正確。X1、X2直線法各提$800,000÷10＝$80,000，X3年初帳面金額$640,000、剩餘年限8年，倍數餘額遞減率＝2÷8＝25%，X3折舊＝$640,000×25%＝$160,000。關鍵在於改用新法時，以「當時帳面金額」與「剩餘年限」為基礎重新計算。
(A)獨立董事不得單獨召集董事會，僅得在審計委員會召集人召集情況下行使。
(B)獨立董事亦不得單獨召集股東會。
(C)與公司利益衝突交易由監察人或審計委員會代表，非獨立董事個人權限。
(D)依證交法第14條之4，審計委員會獨立董事享有等同監察人之權限，可隨時調查公司業務及財務狀況、查核、抄錄或複製簿冊文件。
(A)錯誤。投信投顧公會為境外基金總代理人之自律組織，但《境外基金管理辦法》明定主管機關得委託受理申請之機構為集保結算所。
(B)錯誤。證交所主要負責上市有價證券之交易與監理，非境外基金申請案件之受託機構。
(C)正確。依《境外基金管理辦法》規定，主管機關得委託臺灣集中保管結算所受理境外基金募集銷售之申請案件。
(D)錯誤。法令明文允許主管機關委託指定機構受理，並非不得委託。
(A)依證券交易法第32條,發行人之董事長就財報虛偽情事須負絕對責任,不得舉證免責。
(B)總經理亦負絕對責任,不得免責。
(C)簽證會計師則為相對責任,得舉證已盡專業注意義務而免責。
(D)會計主管同董事長、總經理為絕對責任,不得免責。
(A)僅含乙、丙過於侷限。
(B)依境外基金管理辦法,境外基金總代理人之資格為證券投資信託事業、證券投資顧問事業及證券經紀商三類。
(C)遺漏證券經紀商。
(D)信託業並非總代理人資格之列。
(A)無限期保存將造成資料管理過度負擔，非法令所要求。
(B)依櫃買中心相關規則，無爭議之電話委託錄音至少應保存1年。
(C)三年期間為有爭議錄音之保存年限，非無爭議錄音之最低標準。
(D)五年期間不符無爭議錄音保存規定。
(A)錯誤。三十五人並非本業務所設之人數上限。
(B)錯誤。五十人並非本業務所設之人數上限。
(C)正確。每一引介投資之私募股權基金，其高資產客戶人數總數不得超過九十九人。私募本質上不得公開招募，設人數上限即在維持「私募」性質，避免變相對不特定多數人銷售。
(D)錯誤。七十人並非本業務所設之人數上限。
(A)錯誤。10% 並非規定所設之出借費率上限。
(B)正確。出借費率以不超過該種有價證券收盤價格之 7% 為限。設上限是避免在券源緊俏時費率被喊到不合理的高度，使借券市場失去正常的價格發現與避險功能。
(C)錯誤。5% 並非規定所設之出借費率上限。
(D)錯誤。2% 並非規定所設之出借費率上限。